De Toerisme Aandelen

Verschillende Verrassingen

Ach, we weten het: de beurskoers van een bedrijf is geen één op één weerspiegeling van de werkelijkheid. In het Amerika van Trump piekten de beurzen, maar zaten méér mensen dan ooit zonder werk. Toch blijft het interessant om de evolutie van de beursnotering van met name enkele grote toerisme- en travel bedrijven op dit moment te bekijken.

We tonen u de evolutie van de aandelenkoers over de afgelopen 5 jaar, tot en met dinsdag 9 februari in de late namiddag. Zo krijgen we een idee van de beurssituatie van elk bedrijf doorheen de tijd, en kunnen we ook vaststellen in welke mate deze bedrijven zich al hersteld hebben van de onvermijdelijke uppercut in maart 2020. We kozen voor Airbnb, Booking Holdings, Hilton, Ryanair en TUI. Vijf bedrijven die elk in hun segment de huidige crisis proberen te overleven, en tegelijk vijf bedrijven waarvan we ervan uitgaan dat ze na de crisis een bepalende rol zullen spelen in de verdere ontwikkeling van de toerisme- en reissector. We nemen ze in alfabetische volgorde.

 

Airbnb: Midden in de Crisis naar de Beurs!

 

We beginnen met de grootste beurssensatie van de afgelopen maanden, zowel op vlak van timing als op vlak van succes. Op 11 december 2020 ging Airbnb naar de beurs. Vanop afstand leek het een zelfmoordactie, maar de move was wel doordacht. Airbnb was er immers afgelopen zomer in geslaagd om extreem snel te reageren op de crisis, zowel in cost cutting als in focus en productengamma.

Vandaag staat het Airbnb aandeel op $ 205, 46% hoger dan de (al hoger dan verwachte) beginkoers van $ 140. Verschillende analisten vinden het aandeel zelfs nu nog “koopwaardig”, omdat ze geloven in de toekomst en de lange termijn strategie van Airbnb.

 

Booking Holdings: Snel Herstel!

Booking Holdings, de moedermaatschappij van Booking.com, had over de jaren heen enige stabiliteit verworven, met koersschommelingen waarbij een tijdelijke daling telkens gecompenseerd werd door een herstel. De klap in maart 2020 was stevig, maar het herstel volgde vrijwel onmiddellijk.

De koers werd recent de hoogte ingestuurd, en dat heeft alles te maken met de positieve vibe die er heerste rond de beschikbaarheid van diverse vaccins, wat op middellange termijn een herstel voor travel zou kunnen betekenen. Ook niet onbelangrijk: de consument heeft tijdens deze crisis geleerd, nog méér online kanalen actief te gebruiken.

 

Hilton: Piek, Klap, Piek

 

Ook Hilton is een merk en bedrijf waarin de investeerders hun vertrouwen blijven behouden, ondanks de dip tussen midden februari en einde maart 2020. De hotels halen minimale bezettingen, maar de toekomst blijft solide.

 Paradoxaal genoeg spint een “oude wereld” merk als Hilton zelfs garen bij het succes van concurrent Airbnb en andere aanbieders van “alternatieve accommodatie”: het bedrijf is volop nieuwe concepten aan het ontwikkelen, die post crisis beter moeten inspelen op de wensen en noden van de hedendaagse reiziger.

 

Ryanair: Hoe Lang Nog “The Company You Love to Hate”?

 

Ryanair was zich net aan het herstellen van een geleidelijke, maar structurele koersdaling, toen het aandeel net als zovele andere de diepte in ging in maart 2020. Analisten hadden in de afgelopen jaren steeds meer voorbehoud ingebouwd, omdat de lage prijzen politiek van Rynair steeds meer indruiste tegen de heersende trends rond het klimaat en de “vliegschaamte”.

Toch herstelt de koers zich, hoewel de core business van Ryanair, goedkope vluchten, volgens velen niet meer geaccepteerd worden na de crisis. Wellicht is dit het bewijs dat bepaalde fors aangekondigde trends, nog véél tijd nodig hebben om zich te materialiseren vooraleer de cynische belegger er zich iets van aantrekt.

 

TUI: Wait and See!

 

Het is een bekend gegeven: de beurs is niet dol op pure players in de toerismesector. Analisten wijzen steevast op de conjunctuur gevoeligheid van de sector, en op het grote risico en de kleine marges. TUI heeft in de afgelopen jaren bewezen een solide bedrijf te zijn met een duidelijke strategie, maar het blijft niet bepaald een aandeel waar de gemiddelde belegger verliefd op wordt.

Opvallend is dat het aandeel lang blijft “bodemvissen” na de logische daling in maart 2020. Recent zijn er tekenen van herstel, mede door het positieve nieuws rond de beschikbaarheid van diverse vaccins. Toch blijft er een verschil tussen het vertrouwen van de Duitse staat en grootaandeelhouder Mordashow en het algemene beurs sentiment. Wellicht zal het aandeel zich pas echt herstellen, als de reissector en TUI door de huidige crisis zijn, en als de boekingen zich weer structureel materialiseren in afreizen.

 

Conclusie: de beurs gaat ervan uit dat mensen blijven reizen, en dat er een herstel komt – de vaccinatiegolf is het eerste goed nieuws sinds die andere golven. Voor toerisme insiders zijn er wellicht koopjes te doen, maar waarschijnlijk nog steeds niet zonder risico.

Nota: let op de woorden “wellicht” en “waarschijnlijk” in de vorige zin. Dit is geen beleggingsadvies, dit is niet de interpretatie van een beursspecialist.

By the way: de inschrijvingen voor de presentatie "The State of the Travel Business in the Coming 10 Months" van volgende week donderdag lopen nog steeds hard. Aan de 370 toerisme professionals die reeds hun online aanwezigheid bevestigden: tot donderdag 18 februari om 14.00 u. Aan wie zich nog wil inschrijven: welkom! #nolimits

 

 

 

9/02/2021 - door Jan Peeters