Un fondateur-propriétaire qui vend son entreprise et la rachète à peine trois ans plus tard pour un euro symbolique. Acquérir une solide réputation dans le domaine des voyages linguistiques, puis vouloir tout faire. En 2006, en pleine bulle internet, reprendre une chaîne de télévision vendant des voyages à bas prix. Vouloir devenir un spécialiste des voyages bon marché, mais aussi reprendre un tour-opérateur de luxe. Lancer ses propres marques d'hôtels à un rythme soutenu sous l'impulsion d'un nouvel actionnaire orienté vers l'immobilier. Être assez grand pour entrer en bourse, mais ne pas le faire à cause des "trop nombreuses exigences de transparence". Recevoir environ 900 millions d'aides publiques durant les années difficiles de la pandémie, en sachant probablement qu'elles ne seront jamais remboursées en raison d'une trésorerie constamment mauvaise. Faire faillite juste avant la haute saison.

FTI a été dès le début une entreprise de montagnes russes, dirigée par des managers et entrepreneurs intelligents, mais aussi souvent mégalomanes, avec plus de plans que de vision.

Je l'ai vécu de très près, au début du siècle. Le fondateur Dietmar Gunz venait de vendre son entreprise à Airtours, une société anglaise également dirigée par des ambitieux légèrement déconnectés de la réalité. Au sein du groupe, l'Allemagne, et donc FTI, était le pays le plus déficitaire. Pas une mince performance, dans le contexte de l'époque.

FTI était un chat avec neuf vies. Beaucoup d'argent a été gagné, par quelques personnes. Jamais par les marges sur les voyages, mais en mettant en place des structures ingénieuses entre anciens et nouveaux actionnaires. Étant une entreprise non cotée en bourse, tout cela pouvait se faire discrètement.

FTI doit être le seul tour-opérateur à avoir réussi à perdre des parts de marché, du chiffre d'affaires et des marges bénéficiaires en pleine frénésie de voyages post-pandémie. Mais il est maintenant clair que les choses allaient déjà mal avant la pandémie. L'aide publique a été largement acceptée : paradoxalement, cette trésorerie a probablement prolongé artificiellement la vie du tour-opérateur.

Les tour-opérateurs meurent normalement quelque part entre fin septembre et mi-décembre, lorsque la trésorerie de l'été est épuisée et que les mois d'hiver rigoureux commencent. Si un tour-opérateur tombe en juin, cela signifie qu'il y a plus qu'un simple problème de réservations décevantes.

Aurions-nous pu le prévoir ? Honnêtement, non. Chez Neckermann, avec environ 2000 réservations impactées, c'était aussi un coup de tonnerre dans un ciel serein. Encore une fois : FTI a toujours été une entreprise peu transparente.

Un exemple révélateur : lors de la reprise prévue de FTI par la filiale de Rewe, DER Touristik, en janvier 2023, il est apparu que le CEO Ralph Schiller avait un casier judiciaire pour fraude en tant que membre de l'ancien conseil d'administration de FTI Touristik, aux côtés d'autres (anciens) membres du conseil, dont le fondateur de FTI, Dietmar Gunz. Schiller a ensuite été promu CEO malgré son casier judiciaire.

Un autre : en mars 2023, il a été révélé que FTI avait reçu des informations confidentielles sur les chiffres d'affaires de milliers d'agences de voyages en Allemagne depuis 2015, sans leur consentement, de la coopérative de voyages RTK (Raiffeisen-Tours-Kooperation, une filiale du groupe Raiffeisentouristik). Cela donnait à FTI accès aux ventes que les agences avaient réalisées auprès de tour-opérateurs concurrents.

Y avait-il des tricheurs chez FTI ? Tout semble l'indiquer.

Le pire, c'est que le secteur du voyage revient sur le devant de la scène avec une grande faillite juste avant la haute saison. Des gros titres comme "les vacances de 2000 Belges en danger à cause de la faillite d'un tour-opérateur" sont la dernière chose dont nous avons besoin. Même si les clients des forfaits sont protégés par le fonds de garantie allemand - qui a été créé après la faillite de Thomas Cook. La question est maintenant : quelle est la solidité de ce fonds, alors qu'il doit déjà faire face à une énorme faillite après à peine cinq ans d'existence ?