We blijven erbij: er zitten véél overnames en fusies in de pipeline, zeker volgend jaar en waarschijnlijk nog enkele dit jaar. Wat opvallend is: het zal in de meeste gevallen niet gaan om “groeien om te groeien” of “concurrentie elimineren”, maar er spelen andere, vaak nieuwe redenen.

Ik pik er ééntje uit: hogere aankoopfrequenties koppelen met hoge transactiewaardes. En laat dat nu één van de mogelijke strategische redenen zijn van een mogelijke (tja, twee keer mogelijke, ik weet het: dit is nog speculatieperiode) overname van Expedia door Uber.

Uber is een goed voorbeeld van een model met een hoge aankoopfrequentie en een relatief lage waarde van de omzet-per-aankoop. Ritjes in een stad, maaltijden aan huis brengen … het is een business die het moet hebben van volume, en kleine winstmarges.

De echte waarde van deze fusie ligt in het combineren van Uber's hoogfrequente, goedkope klantenengagement met Expedia's laagfrequente, hoogwaardige transacties. Voeg vervolgens kunstmatige intelligentie toe aan een enorm, gecombineerd klantenbestand en je hebt een recept voor een krachtig platform, dat - indien goed uitgevoerd - de belangrijkste componenten voor een onafhankelijke, geëmancipeerde reiziger inhoudt.

Beide partijen hebben grote en waardevolle databases van “active users”. Het is de gecombineerde complementariteit van de activiteiten van Uber en Expedia, die deze data nog meer waarde geven. En daar gaat het om, als dit voorzichtig gerucht ook werkelijkheid zou worden.

Slimme mergers gaan niet meer over grootte, maar over gecombineerde waarde. Dàt wordt de zoektocht in 2025. Dat geldt niet enkel voor megagrote bedrijven, overigens.